美國公債新手必讀：4個步驟輕鬆上手美國公債投資

什麼是美國公債？

美國公債是由美國政府發行的債務證券，用於籌集資金以支持政府運作和支付國家債務。這些債券被視為極低風險的投資，因為它們由美國政府的信用擔保。

• 美國公債的種類:

• 公債與其他投資工具的比較

美國公債與其他投資工具相比，具有更高的安全性和穩定性。雖然公債收益率通常低於股票和企業債券，但公債的風險也相對較低，適合作為資產配置中的低風險，穩定收益來源。此外，公債市場的流動性高，使得投資者能夠更容易地在市場買賣交易。

為什麼投資美國公債？

誠如前面提到，美國公債被視為全球最安全的投資工具之一，因為它由美國政府背書。其穩定性源於美國政府的強大償債能力，幾乎不存在違約風險。這使得美國公債成為投資組合中穩定收益的基石，特別是在經濟不確定時期。

公債收益分成票面利率(Coupon Rate)跟到期殖利率(Yield to Maturity, YTM)

• 票面利率: 是指債券發行的時候，所公告的利率，乘上票面金額，就是要定期給付給投資人的利息。假如一張債券的面額為 1000 元，票面利率 8%，那麼每年投資人會收到的利息就是 80 元。

• 到期殖利率: 是指購買債券的當下（買進價格與ˋ債券發行價格會有差異），放到公債到期後所可以獲得的收益率。例如，一張票面價值100元、一年期的債券每年配息8元，票面利率為8%。若以96元購買此債券，到期殖利率為8.25%；若以104元購買，到期殖利率為7.94%。這說明了債券價格與收益率之間的反向關係。

在投資美國公債時，投資者應該關注的是到期殖利率（YTM），而不是票面利率。票面利率是指債券發行時所公告的利率，而到期殖利率是投資者在購買債券後持有到期所能獲得的實際收益率。

• 市場利率跟公債價格關係

有些新手投資人可能會有疑問，為什麼債券發行的面額跟實際進入市場買進價格不同? 為什麼會有這樣的差別呢?
因為利率是隨時在變動。在公債發行的當下，市場利率假設是8%，但隨著時間的推移，假設利率上升至8.5%，市場投資人會選擇賣掉手上8%票面利率的公債，到市場上買進票息更高8.5%的債券。由於舊有8%公債票面利率較新發行8.5％低，因此投資人舊有的公債要折價賣出才會有人願意接手，這叫債券折價。相反的，如果市場利率下降，8%票面利率的債券相對於市場新發行的公債變的相對值錢，這時如果投資人要賣債，可以賣更好的價格，這叫債券溢價。

如何購買美國公債？

購買美國公債有多種途徑，其一，可以通過特定券商直接購買美國公債，但是過程較繁雜，所需要的資金也大（通常最小單位為10萬美金）；其二，公債基金在以前較為盛行，但是因為內扣管理費用高，在公債ETF推出之後就逐漸式微；其三，公債ETF目前在市場上比較受歡迎，其中最多人關注包含IEF (美國7-10年期公債)以及TLT (美國20年期以上公債ETF)。由於長債對於利率的變動，價格變化上比較敏感。換句話說，當市場利率往上漲，長債價格就跌的比短債還深；當市場利率下跌，長債價格也會回升的比短債多。

如果投資人想要保持多空操作的靈活性，也就是不論債券價格上漲 (做多)或下跌 (放空)都有機會獲利。最方便的選擇就是透過CFD (Contract for Difference差價合約)，相比傳統公債或是ETF只能做多，CFD在交易上提供更多便利。群益槓桿提供美股ETF CFD的操作，其中就包括頗受市場歡迎的TLT。

投資策略

• 不同投資策略

• • 長期持有：如果你的交易風格是長期投資，喜歡持有穩定的利息收益和本金安全性的產品，可以考慮持有債券至到期，透過觀察買進當下該債券的道其殖利率YTM。便可以輕鬆計算出到期的總收益率。

• • 短期交易：根據市場波動進行短期交易，利用價格變動獲利。這類投資人因為想賺的是債券價差，債券價格又跟美國政府的利率政策息息相關，建議投資人要隨時關注美國利率市場的預期及變化。如果是做多的客戶，通常只有在美國政府快速降息的階段，會看到比較快速的價格上漲；相反的，如果美國快速升息，債券價格也會快速跌落。如果是希望把握升息降息價格變化的投資人，千萬不能錯過美股CFD這樣方便的操作金融工具。

小資族如何投資美國公債CFD

假設以目前TLT一股市場報價$92.290，因為群益美股CFD提供6.67倍槓桿，查閱各商品槓桿倍數點我，因此買進或是放空一股TLT CFD所需的保證金大約為$92.290/6.67= $13.84 (以美金計價)，小資金也可以操作。

另外，由於美股開盤時間在台灣晚上時間，夏令9:30冬令10:30開盤，一般上班族也可以不拘束於上班時間的限制，下單後也能參與國際市場。

不過，由於CFD是槓桿交易，本身具有一定風險，請投資人務必要注意市場波動可能帶來的風險，做好風險控制，才是交易長久之道。

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